[온디바이스AI 관련주] 슈프리마 주가 전망 및 목표주가 실적 양호 / 저평가매력도 상승

2024.12.13 NH 투자증권리포트

슈프리마 24년 실적 전망/25년 실적 문제없음

OPM 22%, 현금 1,300억원, 2024E PER 6.4배-> 높은 저평가 매력

 

 

4분기 매출액 348억원(+15.2% y-y),

영업이익 91억원(+3.7% y-y)

으로 높은 기저에도 불구하고 성장 추세 이어갈 전망.

 

유럽과 인도 시장 점유율 확대 및 우호적인 환율과

성수기 효과 반영에 힘입어 양호한 성장 이어갈 전망.

 

또한 스마 트폰 지문인식 솔루션은 고객사와의 재계약으로

2Q24부터 이익 기여 상승

2024년 연말 기준 PER은 6.4배에 불과하나,

올해 예상 영업이익률은 21.9%에 달함.

 

시가총액의 75%에 달하는 현금성 자산 보유 비중을 고려하면

현 주가는 극단적인 저평가 상태라 판단

 

슈프리마AI 흡수합병에 따른 시너지 효과 기대.

동사는 오랜 업력에 기반해 다량 의 얼굴 및 지문 데이터를 확보, 딥러닝을 활용한

온디바이스 AI 제품에 강점을 보유.

 

CES2025에서 최고혁신상을 받은

온디바이스 AI ‘Q비전 프로’는 크기가 작은데다

이상 행동 감지까지 가능해 ATM 등 활용처가 다양해질 것으로 판단

 

해외 시장 판매 상승호조/ 신제품 바이오스타2 효과 기대

2025년 매출액 1,207억원(+11.2% y-y),

영업이익 278억원(+17.0% y-y)

고성장세 이어갈 전망.

 

기존 제품의 유럽, 인도 시장 호조와 더불어

2024년 9월 말 출시한 바이오스타2 VMS(출입통제와 영상관제를 통합한 제품)

2025년 실적 성장에 기여할 전망

 

 

에스원 아이디스 ZKTECO 밸류에이션 비교

PEER그룹 비교

슈프리마 과거 매출 및 펀더멘탈

슈프리마 22년~26년 추정 PER PSR PBR ROE

슈프리마 매출지역 다변화 / AI제품 판매비중

한국 16%

아시아 18%

북미 25.7%

유럽 23%

중동 17%

 

주요 매출은 출입보안 및 근태관리

AI제품 판매 지속 상승중 20년 5% / 21년 20% / 22년 25%/ 23년 35%

 

 

전체 매출 중 70% 이상이 통합보안시스템

(출입보안 및 근태관리)에서 발생.

 

수출 비중은 2024년 3분기 누적 기준으로 85%에 달함.

최대주주는 슈프리마에이치큐로 28.3% 지분 보유 중

이재원(대표) 외 4인 30.4%

신영자산운용 5.2%

외국인 지분율 12% 

 

배당 없음 -> 투자 리스크

발행주식수 720만